白酒指数周跌2.58%，“绩忧股”金种子酒、皇台酒业跌幅均超14%

每日经济新闻《将进酒》栏目酒市周报显示，截至10月23日收盘，Wind白酒指数结束周线三连阳，本周下跌2.58%、以41384.31点报收。板块内部大分化：一线白酒股和区域龙头股价坚挺，顺鑫农业周涨幅超10%，迎驾贡酒、五粮液、古井贡酒、今世缘、贵州茅台不同程度上涨；而前期遭资金热炒的皇台酒业、金种子酒本周分别下跌14.92%和14.04%，这两家公司今年上半年业绩平平、尚未见复苏迹象。前期大涨的“黄酒三杰”同步回调，会稽山周跌10.59%，珠江啤酒、惠泉啤酒周跌超6%。

以皇台酒业为例，公司今年上半年营业收入4850.51万元、同比下降15.99%，净亏损1711.73万元、净利润同比下滑224.96%；这家曾经的“西北酒王”省内市场明显失速，上半年省内营收下降5.79%，大本营武威地区的经销商从40家锐减至6家、降幅高达85%。

国泰海通证券分析指出，白酒行业正从供给过剩向供给收缩、需求企稳演变；2026年中秋国庆动销跌幅较春节扩大，主要因消费意愿和消费能力修复较慢，趋势扭转需要时间。行业同时呈现品牌、价格带、场景和客群的强分化，酒企普遍以份额为目标寻求结构性机会；随着上半年加速出清，预计大部分公司三季度报表仍以去库为基调，出清较早、动销强韧的酒企有望实现业绩同比增长。国信证券认为，9月社零边际改善、烟酒表现较强，板块投资逻辑有望由预期修复向经营改善和业绩兑现演进。业内人士指出，短期市场焦点将在酒企三季报，去年低基数背景下能否实现复苏，是估值修复的关键。（本文据每日经济新闻整理）