白酒板块月内累计涨4.16%，机构建议从四个角度寻找投资机会

据证券日报网（同花顺行业频道转载）：近期A股白酒板块走出持续反弹行情。数据显示，截至10月16日收盘，月内申万二级行业白酒（881273）板块累计涨幅达4.16%，跑赢同期累计下跌3.28%的上证指数。个股方面，皇台酒业月内累计涨幅居首达25.26%，金种子酒涨16.00%，贵州茅台、今世缘涨幅均超5%。

排排网财富研究总监刘有华认为，板块持续反弹有三重驱动：一是市场风格层面，资金向高股息、红利风格资产倾斜；二是渠道库存去化显现边际改善，经过持续控货，多地白酒社会库存逐步回落，名酒渠道周转提速，行业去库存进入收尾阶段；三是板块估值具备安全垫，兼具稳定现金流与修复弹性。股息率方面，按过去12个月分红计算，14只白酒股股息率不低于约0.95%的国有大行一年期定存挂牌利率，其中10只超过3%：泸州老窖以8.03%居首，五粮液7.15%、山西汾酒5.62%、古井贡酒5.17%。

资瑞兴投资研究总监邢奕才则认为，本轮行情本质是“周期底部确认+估值与持仓双底+资金再平衡”的三重共振，并非需求端即时改善。当前行业或已处于周期底部，行情可能沿“2027年春节前预期修复、其后旺季低基数复苏”两阶段展开。渠道端库存持续去化，部分酒商库存同比下降10%—20%，名酒周转加快，行业正从“向渠道压货”转向“终端真实动销”，高端名酒批价止跌企稳、波动明显收敛。

另有市场研报指出，当前白酒板块主动基金持仓占比已降至历史最低配置水平，筹码结构与市场预期双双见底；叠加政策面强调传统产业升级、稳增长信号强化，政策预期与资金轮动共振条件正趋成熟，茅台、汾酒、泸州老窖等业绩韧性突出的优质龙头更易受益。（本文为整理转述，原文刊于证券日报网）